3月25日，東北特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)東北特鋼）發(fā)布布告稱(chēng)，公司2015年度第一期短期融資券“15東特鋼CP001”應(yīng)于3月27日（此日為節(jié)假日，順延至3月28日）兌付，因?yàn)楣净顒?dòng)性嚴(yán)重，本期債券本息償付存在不斷定性。
材料顯現(xiàn)，“15東特鋼CP001”發(fā)行總額為8億元，債券利率為6.5%，發(fā)行期限1年，到期應(yīng)付本息金額為8.52億元。聯(lián)合資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)聯(lián)合資信）對(duì)東北特鋼公司主體評(píng)級(jí)為AA，評(píng)級(jí)展望負(fù)面，債項(xiàng)評(píng)級(jí)A-1。
值得注意的是，3月18日，東北特鋼曾發(fā)布《2015年度第一期短期融資券付息兌付布告》，這也意味著其時(shí)該期短期融資券的兌付尚無(wú)疑問(wèn)。
但是，作業(yè)在3月24日呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)。當(dāng)日，東北特鋼的一則布告稱(chēng)，“3月24日13時(shí)20分，公司董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記楊華在其居所上吊逝世。現(xiàn)在，有關(guān)部門(mén)正在開(kāi)展調(diào)查作業(yè)”。
3月25日，“15東特鋼CP001”的主承銷(xiāo)商國(guó)開(kāi)行發(fā)布布告，提請(qǐng)出資者重視“15東特鋼CP001”兌付危險(xiǎn)。一起，聯(lián)合資信布告稱(chēng)，到現(xiàn)在，“15東特鋼CP001”兌付存在不斷定性，并將東北特鋼列入下調(diào)信譽(yù)評(píng)級(jí)觀察名單。
幾天前剛剛發(fā)布兌付布告
實(shí)際上，國(guó)開(kāi)行此前已與東北特鋼開(kāi)始斷定了該期債券償債資金籌集計(jì)劃，而這或許也是東北特鋼3月18日發(fā)布付息兌付布告的因素。
但是，在3月25日的布告中，國(guó)開(kāi)行方面表明，“我行于3月24日晚獲悉楊華先生意外逝世，一起被告知此前開(kāi)始斷定的本期債券償債資金籌集計(jì)劃暫難執(zhí)行，債券本息償付存在不斷定性。”
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱工商材料發(fā)現(xiàn)，東北特鋼的股東分別為遼寧省國(guó)資委、黑龍江省國(guó)資委、中國(guó)東方財(cái)物辦理公司以及遼寧省國(guó)有財(cái)物運(yùn)營(yíng)有限公司。一起，東北特鋼是上市公司撫順特殊鋼股份有限公司（600399.SH）的控股股東，到2016年2月24日，東北特鋼持有撫順特鋼股份50154.92萬(wàn)股，占撫順特鋼總股本的38.58%。
3月25日，撫順特鋼亦布告稱(chēng)，公司董事長(zhǎng)楊華于2016年3月24日逝世，現(xiàn)在，公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況正常。經(jīng)公司董事會(huì)半數(shù)以上董事一起推舉公司董事張洪坤暫時(shí)實(shí)行董事長(zhǎng)職務(wù)。
值得注意的是，撫順特鋼曾于2月24日布告稱(chēng)，公司控股股東東北特鋼將持有的公司股份5971萬(wàn)股無(wú)限售條件流通股質(zhì)押給中天證券有限責(zé)任公司，本次質(zhì)押股份占公司總股本的4.59%。質(zhì)押掛號(hào)日期為2016年2月15日，期限一年，質(zhì)押掛號(hào)手續(xù)已辦理結(jié)束。
一起，撫順特鋼方面表明，東北特鋼這次股權(quán)質(zhì)押是為融資供給擔(dān)保，還款來(lái)歷包含東北特鋼集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)收益、別的方式的融資等。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電國(guó)開(kāi)行有關(guān)人士問(wèn)詢(xún)這次股權(quán)質(zhì)押融資是不是歸于“15東特鋼CP001”的償債資金籌集計(jì)劃，但是并未得到該人士的清晰答復(fù)。
事實(shí)上，該次股權(quán)質(zhì)押完成后，東北特鋼持有的撫順特鋼股份48141.22萬(wàn)股處于質(zhì)押狀況，占其持有撫順特鋼股票數(shù)量的95.99%，占撫順特鋼總股本的37.03%。
“東北特鋼曾在此前幾天發(fā)布付息兌付布告，而現(xiàn)在發(fā)布本息兌付不斷定性布告，或因公司董事長(zhǎng)事情致使銀行關(guān)于活動(dòng)性支持減弱，2015年曾有有些股份制銀行對(duì)公司減少了授信。”中債資信鋼鐵職業(yè)研討團(tuán)隊(duì)認(rèn)為。
近期尚有10億元債項(xiàng)到期
材料顯現(xiàn)，東北特鋼首要運(yùn)營(yíng)特種鋼，是國(guó)內(nèi)位居前列的特鋼公司，在軍工、航天用鋼等范疇競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，盡管公司這些年一向堅(jiān)持盈余，但利潤(rùn)規(guī)劃不大，且公司別的應(yīng)收款較大，資金被占用規(guī)劃較大且時(shí)刻較長(zhǎng)。
中債資信鋼鐵職業(yè)研討團(tuán)隊(duì)剖析表明，從2008年起東北特鋼大連基地搬家改造，致使公司債款擔(dān)負(fù)大幅上升，財(cái)物負(fù)債率從2007年的65.85%繼續(xù)加劇至2010年的87.35%，加上后續(xù)又新增大型材廠(chǎng)的出資，這些年公司財(cái)物負(fù)債率一向堅(jiān)持在84%~85%，債款擔(dān)負(fù)重，償債目標(biāo)較差。
一起，公司債款構(gòu)造偏短期化，短期債款占比這些年堅(jiān)持70%以上，短期周轉(zhuǎn)壓力大，這些年運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流入與活動(dòng)負(fù)債的份額和現(xiàn)金類(lèi)財(cái)物與短期債款的份額分別在0.5倍和0.2倍擺布，而若扣減受限貨幣資金，短期償債目標(biāo)更差。
事實(shí)上，東北特鋼的償債壓力遠(yuǎn)不止“15東特鋼CP001”一項(xiàng)�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱有關(guān)材料發(fā)現(xiàn)，東北特鋼現(xiàn)在仍有9只債券尚在存續(xù)期，包含2只短期融資券、1只超短期融資券、4只定向融資券以及2只中期收據(jù)，合計(jì)63.7億元。其間10億元超短融“15東特鋼SCP001”將于4月3日到期。
“我行于3月25日上午致函東北特鋼，催促其活躍籌集資金�，F(xiàn)在，東北特鋼沒(méi)有清晰還款資金來(lái)歷。”國(guó)開(kāi)行25日在布告中表明。
“東北特鋼現(xiàn)在活動(dòng)性較為嚴(yán)重，3月27日（順延至3月28日）到期的‘15東特鋼CP001’及4月3日到期的‘15東特鋼SCP001’合計(jì)18億元，上述債券兌付存在較大不斷定性。而較大可能為，公司經(jīng)過(guò)遼寧省國(guó)資委和諧，處理活動(dòng)性疑問(wèn)。”中債資信表明。
實(shí)際上，在產(chǎn)能過(guò)剩疑問(wèn)嚴(yán)重的鋼鐵職業(yè)，債款疑問(wèn)并不罕見(jiàn)。據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，此前，天津市國(guó)資委獨(dú)資公司渤海鋼鐵集團(tuán)有限公司就墮入1920億元債款困局，現(xiàn)在正進(jìn)行債款重組處置。
“鋼鐵職業(yè)現(xiàn)在處于低谷期，鋼鐵公司運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況較差，關(guān)于債款擔(dān)負(fù)較重的公司需求重視，加強(qiáng)現(xiàn)金流和短期償債才能的剖析�，F(xiàn)在關(guān)于像鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩職業(yè)的公司，銀行信貸全體呈現(xiàn)收緊趨勢(shì)，職業(yè)界高杠桿公司的外部融資壓力逐步加大，咱們提示出資人加強(qiáng)關(guān)于該類(lèi)公司到期債款的排查。”中債資信鋼鐵職業(yè)研討團(tuán)隊(duì)提示出資者。
